周五亚洲早盘时段，欧元/美元在谨慎情绪的压制下跌至1.1215附近。不过，在欧洲央行鹰派立场的背景下，该货币对的下行空间可能有限。市场将把目光聚焦于周五晚些时候公布的美国9月就业数据。

  欧洲央行管理委员会成员约阿希姆-纳格尔周二表示，由于通胀前景恶化，央行下个月可能会提高借贷成本。与此同时，欧洲央行政策制定者克拉斯-克诺特表示，央行很可能需要继续维持鹰派立场，并警惕通胀冲击。经济学家预计下个月将是最后一次加息，但市场认为紧缩周期还会继续，延续至2027年。

  美国国债收益率走低可能会拖累美元，并为这一主要货币对提供支撑。对利率预期更为敏感的两年期收益率隔夜下跌约10个基点，至4.47%。债券市场的这一走势也反映出市场对美联储预期的重新定价。根据芝加哥商品交易所美联储观察工具，联邦基金期货将12月加息25个基点的概率从周四的70.9%以上下调至约70%。交易员将从周五的美国就业数据中寻找更多线索，以判断美联储的利率路径。经济学家预计，非农就业人数将显示9月新增65,000个就业岗位，而失业率预计在同一时期维持不变，仍为4.2%。“近期数据表明劳动力市场有所改善，我们预计这一趋势将在本次报告中延续，”三菱日联金融集团分析师在谈及非农就业数据时表示。

  基本面分析

  欧洲央行政策立场方面，欧洲央行管理委员会成员约阿希姆-纳格尔周二表示，由于通胀前景恶化，央行下个月可能会提高借贷成本。与此同时，欧洲央行政策制定者克拉斯-克诺特表示，央行很可能需要继续维持鹰派立场，并警惕通胀冲击。经济学家预计下个月将是最后一次加息，但市场认为紧缩周期还会继续，延续至2027年。欧洲央行行长拉加德的讲话在FXS Speechtracker上得分为6.2/10，略高于5.6/10的历史平均水平，表明其语气略显更具影响力且偏鹰派。她强调“仍有必要采取工具以避免通胀失控”，并指出冲击因素难以剥离，这表明尽管供需动态的不确定性依然存在，欧洲央行仍倾向于维持紧缩政策。她表示，美国关税不太可能很快被重新审视，而美国中期选举投票可能只会随着时间推移影响贸易，这凸显了对外部风险的谨慎立场。她提到能源冲击与人工智能朝相反方向作用，凸显出复杂的背景，在这种环境下，欧洲央行很可能保持警惕，随着市场计入持续抗击通胀的决心，这也为欧元强化了轻微的上行偏向。

  美国国债收益率与美联储预期方面，美国国债收益率走低可能会拖累美元，并为这一主要货币对提供支撑。对利率预期更为敏感的两年期收益率隔夜下跌约10个基点，至4.47%。债券市场的这一走势也反映出市场对美联储预期的重新定价。根据芝加哥商品交易所美联储观察工具，联邦基金期货将12月加息25个基点的概率从周四的70.9%以上下调至约70%。交易员将从周五的美国就业数据中寻找更多线索，以判断美联储的利率路径。经济学家预计，非农就业人数将显示9月新增65,000个就业岗位，而失业率预计在同一时期维持不变，仍为4.2%。“近期数据表明劳动力市场有所改善，我们预计这一趋势将在本次报告中延续，”三菱日联金融集团分析师在谈及非农就业数据时表示。

  通胀数据与市场定价方面，德意志银行分析师指出，尽管数据日程相对清淡，但欧元区10月份CPI初值的公布仍释放出一个重要的价格动态信号。他们强调，该读数“符合市场共识预期，总体通胀率在10月升至三年高点+4.0%，而核心通胀率仍为+2.5%。”在他们看来，这伴随着短期通胀预期的急剧重定价，因为“这导致通胀预期大幅下降，欧元1年期通胀掉期（-25.9bps）跌至两个月低点3.10%，而1年期美国通胀掉期（-24.9bps）则触及两个月低点2.16%。”在利率方面，德意志银行指出，通胀掉期的变动与欧洲主权债券的大幅反弹同步发生。他们报告称，“10年期德国国债收益率（-5.8bps）降至3.27%，而10年期法国国债收益率（-17.6bps）录得自4月以来最大单日跌幅，降至4.77%。”这种收窄也传导至核心-外围利差，该行指出，“这也推动法德10年期利差下降-11.8bps至150bps，创下过去几周以来的最窄水平。”

  技术面分析

  在日线图上，欧元/美元维持短期看跌基调，因为现货价格仍受制于100日简单移动均线（SMA）下方。价格位于布林带上轨略下方，表明上行压力存在，而其交易于布林带中轨上方，该位置目前构成初步支撑。14日相对强弱指数（RSI）位于46.7，仍低于中线，暗示看涨动能疲弱，并强化了反弹仍受上方供应压制的观点。

  上行方面，初步阻力位于1.1260附近的布林带上轨，随后是更重要的100日SMA阻力位，接近1.1415。下行方面，首个支撑位见于1.1195的布林带中轨，进一步下方的保护区域位于1.1130附近的布林带下轨，在卖家尝试刷新低点之前，可能会在此暂歇。